《风口5000天》孟素苹的儿子是企业家

9、第五章上 做金融一定

　　做金融一定要谨记，天下没有免费的午餐。很多看起来很好，利润可观的项目，不是馅饼时，可能是陷阱。
　　生活实践已多次告诉我一个恒久不变的规律：天下的东西从来就没有白给的。
　　我们想赚别人的利息，而借款人却在盘算着我们的本金。人性是自私的，资本是逐利的。
　　不是自己主导的项目切不可投资过大，特别面对“空手套白狼”的借款人，利润再大也要拒绝，因为一旦出了风险，他随时会拍屁股走人，反正没啥损失，而你却已投入了真金白银，亏了都是你的。
　　做项目如果能控住自己的贪婪，就成功了大半。
　　西方有个谚语：棍棒打不垮经济规律。
　　这句话就是说我们做事要按规矩来。
　　违背市场规律的偶然成功不算成功，没有一家企业是靠运气做大做强的，事业想长久，一定要遵循市场规律而不是靠运气。

　　杠杆已经蔓延到诸多行业，特别是股市，成了加杠杆的重灾区。
　　如果你有10万元，投入股市嫌资金少赚钱慢，可以到金融公司配资，金融公司可以借给你90万。
　　股市有熔断机制，每天涨跌幅度不超过10%，如果当日股票升值10%，你投入的100万一天可以赚10万，等于你有10万本金一天赚到10万利润，利润是100％。
　　相当可观！
　　如果股市当日跌10%，配资公司为了保证其资金安全会强行给你平仓，来收回自己的90万，后果是你的10万一天便赔光了。
　　赢就赢尽一切，一夜暴富；输就倾家荡产，一无所有。这不是投资，这是赌博。
　　国家成立股市的目的是让投资人的闲散资金投资实业，同时也解决实业公司融资难问题，企业拿到资金后扩大生产创造利润，然后给股民分享企业红利，而不是希望投资者把股市当成赌场。
　　企业融资一般采用两种方式：一是出售股权来发行股票；二是发行债券。
　　证券市场是进行股权证和债券交易的市场。证券市场一般有两个交易厅：一个交易股权证，一个交易债券。
　　企业经监管机构银监会审批后发行股权证，在一级市场进行发售，股民买了企业发行的股权证，再到二级市场与其他股民进行交易，发行股权证的好处是企业的财务报表上不显示负债，看起来好看。
　　出售股权证不是负债，法律也没有强制性规定给股民分红，因此发售股权证的企业不存在背负债务和负责分红。
　　但发行股票就等于出售了股权，弊端是公司容易失去控制权。我们在电视剧中经常看到靠收购股权来控制公司管理权的剧情。
　　企业发行债券是向投资人借钱，债券上有借款时间和金额，以及需要支付的利息额，用债券借的钱到期是需要偿还的，发行债券像向投资人出据借条借钱，不是出售股权。发行债券的优势是企业不会失去控制权。

　　企业发行股票，发行价不易过高，过高的价格会造成投资人买不起，从而造成融不到资。企业一般先确定需要融资的金额，然后确定发行价，融资金额除以发行价便是需要发行的总股票数。
　　按照马克思《资本论》的解释，股票的市场价格=股票票面价格/银行的年利率。
　　银行的利率越低时股票升值越快，但股票的价格也受政治、市值、人为炒作和自然灾害等多方面因素的制约。
　　打个比方，一个企业市值10个亿，要融资2个亿，发行股票转让20％的股份。如果准备10元/股发行，企业要发行2000万股。股票的发行价格非常重要，定得过高很多人买不起，定得太低，给人的感觉你的股票不值钱，是垃圾股。
　　股神巴菲特的一支股票的股价为15万美元，相当于人民币100万左右，这样的价格造成很多人买不起，巴菲特炒股成功就是占了股票拆分的光，当一支股票价格过高时，可以进行拆分。

　　以巴菲特的股票为例，股票拆分后为每股7.5万美元，一股拆成两股总值不变，就有很多人能买得起，也会引发股票涨价。
　　拥有股票的人喜欢企业进行股票拆分。巴菲特早期购买可乐公司的股票，可乐公司进行了多次拆分，巴菲特借机赚得盆满钵满。
　　买股票不能只看企业规模大，关键要看企业现金流是否充足。
　　像钢铁公司，虽然利润丰厚，但是每年要投入设备改造，备原料等占压库存。而可乐公司则不需要大的投入，有足够现金流，所以可乐公司的股票比钢铁公司升值快。
　　股票大起大落不但损害投资者利益，对企业的伤害也是巨大的。以刚才的企业为例：
　　如果股票的发行价为10元，一个月后跌到1元，就会造成企业两个亿的市值被人2000万买了。第一次买股票的人亏了很多钱，投资者会认为你的股票是垃圾股，不会再买，企业以后再想通过股市融资就困难了。
　　如果这个企业的股票一个月涨到100元，等于说企业要花20个亿才能收回售出的2亿股票，付出成本增加10倍，对企业当然也不利。
　　只有股票上涨和企业的利润增长同步，才是最合理的。拥有股票的人是企业的股东，只有企业有利润时，股东才会有机会分红，这才符合常理。

　　如果企业利润上涨过快，而股票不涨或股票涨的太慢，就会引来野蛮人闯入。万科集团遭遇多次野蛮人闯入，就是因为股票涨价太慢，企业利润积累太多。
　　还以上面企业为例，当公司市值增长到100亿时，你的股票从10元涨到20元，你发行的股票总市值只有4亿，而对应的20％股份价值已经高达20亿了，这就会引来野蛮人的资本来收购你的股票，野蛮人用4个亿买到20个亿的资产，肯定很划算。
　　因此公司市值100亿时，股票价格为100元才正常。每当股票跌时，新闻说马云一晚蒸发了几百亿，那只是理论数字，实际他并没有几百亿现金损失。
　　就好像你的住房，如果你只是为了居住，不准备卖，房价的涨跌对你没有任何实际意义，因为你的房子不卖，体现不出实际价值。
　　如果马云不卖自己的股票，股票的涨跌对他也根本没有意义。
　　由于政府限制，企业发行债券的机会很少，大部分债券都是国家发行的国债。只要国家不停摆，国债是包赚不赔的，我们购买政府发行的国债，收益比银行利息高很多。
　　企业发行股票或债券只是融资手段，像老干妈、华为集团等一些资金充足的企业则不需要发行股票或债券。
　　国家成立证券交易市场的目的是促进投融资双方的合作，让社会闲散资金用到实体企业，一旦有人恶意炒作股票，就会伤害到企业和投资人。

　　“炒”字本身是加热让物质发生物理特性的变化，一旦用在“炒房”“炒蒜”“炒绿豆”“炒姜”和“炒股”上，“炒”字会让整个行业发生质的变化。
　　2013年商祖的证券市场一片红海，大量资金涌入股市，造成民间资本市场缺口越来越大，供需矛盾越来越突出。
　　当融资者多于投资者时，融资者之间也会产生竞争。竞争的后果是给投资人的利息越来越高，借款人支付的利息从1分到1.2分，从1.2分一路涨到2分以上，甚至5分、1毛以上的都很普遍。
　　我与朋友合伙的几家投资公司，一直把利息控制在1.2分以下。
　　公司在商祖市场本身起步较晚，加上利息太低，根本没有市场竞争力，业务量一直很低。
　　我个人用自己的资金做银行过桥和资金拆借业务赚了钱，而建业投资公司则业绩平平，引起了其他股东的不满，认为我利用公司资源中饱私囊。为了平衡股东关系，2013年开始，我把主要精力用到经营投资公司。
　　我首先把自己资金的一部分在公司做理财，为公司创收；一部分购置土地和政府处置的国有资产。
　　这时发现我遗传了奶奶和父辈们的地主情结，对土地和不动产情有独钟。
　　买了资产后，再利用自己与银行的关系抵押给银行，把钱贷出来去买更多资产。我通过银行加杠杆，购买了大量固定资产，坐等升值。
　　企业老板从银行贷款需要银行领导帮忙，也变相欠下银行领导人情，而我和银行领导有利益关系，领导又经常找我帮忙。我通过银行的关系以企业名义申请银行贷款并不是难事。
　　我通过银行加杠杆，只需要20％的资金，就可撬动100％的资产。能加出杠杆必须具备两个条件：
　　一是有前期的资本，买到资产；
　　二是要有银行关系，把资产抵押给银行贷出款。
　　由于政策的限制，加杠杆对一般人很难做到了，但对我来说却非常容易。