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7、第 7 章 ...
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案例2阿克洛夫旧车市场模型
【事件背景】
阿克洛夫模型是信息经济学中的一个经典模型,它描述的是在非对称信息环
境下的“不利选择”问题,揭示了在某种特定的情况下,市场如何变得低效率的
过程。
不利选择是指在建立委托人一代理人关系以前,代理人已经掌握了某些委托
人不了解的信息,而这些信息有可能对委托人不利;代理人利用这些信息签订对
自己有利的合同,而委托人则由于信息劣势而处于不利的选择位置上,这就是所
谓不利选择。
目前有关不利选择问题的研究基本上是从产品销售、保险和资本市场三个方
面展开的。阿克洛夫模型以旧车市场上的旧车销售情况为例,来解释产品销售方
面的不利选择问题。在一般情况下,人们要想确切分辨出旧汽车市场上哪些是高
质量汽车,哪些是低质量汽车是困难的,一辆外表全新的汽车也有可能是低质量
汽车。由于买主无法了解汽车的质量,所有外表相同的汽车都将以同样的价格出
售。这样,高质量的汽车在旧车市场上就无法以预期的高价格出售,这对于卖主
是不利的。但另一方面由于高质量的车的确有可能在旧车市场上存在,顾客偶然
也能在这里以买卖双方都满意的价格买到高质量的车。这样就使得低质量汽车的
卖主不愿意以较低价格卖出,直到旧汽车的低质量性质充分显示出来为止。从买
卖双方的分析可以看出,从效用最大化的角度来讲,人们更愿意培养低质量汽车
占大多数的旧汽车市场,因此,拥有高质量汽车的卖主往往将他们的汽车撤出市
场。这样旧汽车市场上汽车的平均价格在下降。简单地说,那些低质量的汽车将
高质量的汽车排挤到市场之外。这就是一个典型的不利选择问题。
由此,阿克洛夫模型解释了为什么即使是只使用过一次的“新”汽车,在旧
汽车市场上也难以卖高价。更为重要的是,这种现象与传统经济学概念——商品
质量决定其市场价格——相悻。在非对称信息环境中,商品质量依赖于价格。这
也是市场参加者以价格判断商品质量的信息经济学解释。当然,实际的经济环境
比上面的分析更复杂,因为市场不仅仅是由高质量和低质量的车组成的,而且随
着各种因素的变化,市场中旧汽车的质量也会发生变化。
【原因分析】
综上所述,汽车的市场价格依赖于市场上所提供的汽车的平均质量,而市场
上提供的汽车的平均质量又取决于汽车的市场价格。于是,开始在高价格水平上,
许多汽车都被置于市场上出售,这样,市场上汽车的平均质量也就随之升高了。
然而随着大量的汽车被置于市场上出售,市场逐渐出现供大于求的现象,从而导致市场价格的下降。当市场价格降到一定程度以后,那些高质量汽车就被撤出市
场,从而导致市场汽车的平均质量进一步下降。结果汽车的边际效用随之降低,
而人们愿意支付的价格也就越来越低,如此循环。最后市场充斥着大量低质量汽
车,这样产生的销售合同肯定是非常少的,这种市场最终由于人们对低质量汽车
的需求丧失而消失。很明显这是一种低效率的市场。
【启示】
我们从不利选择的理论上进一步总结这个汽车市场的例子。在一般商品销售
市场上,产品质量的不确定性是不利选择的根本原因,而基于产品质量不确定性
基础上的市场信息差别是不利选择的直接诱惑因素。当市场商品以不同质量交换
时,买卖双方都将以同样方式按照产品质量将产品进行分类,但是,只有卖主能
够观察到他们所销售的每个单位产品的质量,而买主在购买前最多只能观察到产
品质量的分布,也就是说,买主在购买产品前并不能确切了解每个单位产品的具
体质量,最多只能了解这类产品质量的平均分布。由于没有其他任何方式使买主
确定每个单位产品的具体质量,这样,低质量产品往往随着高质量产品一起销售。
从买方市场看,在这样的市场中进行选择是不利的。