《2021年第三季度经济新闻整理及分析》同然一辞

48、9月8日

　　全球宏观

　　比特币9月7日起正式成为萨尔瓦多的法定货币。萨尔瓦多总统宣布，该国政府已购买400枚比特币，正式成为世界第一个将bit coin作为法定货币的国家。（好离谱）

　　欧元区第二季度GDP终值同比增14.3%，为有数据纪录以来最高水平。

　　欧元区9月ZEW经济景气指数为31.1，前值42.7；现况指数为22.5，前值14.6。

　　摩根士丹利下调美国股市评级至减持，并预计随着美联储准备放松宽松货币政策，美股在9-10月份将经历一段坎坷之路。

　　全球市场（昨日）

　　周二（9月7日），美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.76%报35100点，标普500指数跌0.34%报4520.03点，纳指涨0.07%报15374.33点。
　　高盛与摩根士丹利等相继下调美国经济增长预期（新冠蔓延、财政刺激减少、八月非农就业太差）。

　　热门中概股多数上涨，美股银行股多数下跌，美股大型科技股多数上涨，美国能源股全线走低。

　　欧股全线下跌，德国DAX指数跌0.56%报15843.09点。

　　COMEX黄金期货收跌2.05%报1796.1美元/盎司，金价创一个月最大跌幅，因美元和美债收益率上涨。

　　国际油价全线走低，美油10月合约跌1.31%报68.38美元/桶，油价下跌，因美元走强抵消墨西哥湾生产中断影响。

　　欧债收益率全线上涨，美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.8个基点报1.376%。

　　纽约尾盘，美元指数涨0.34%报92.5393，非美货币全线下跌，欧元兑美元跌0.23%报1.1843。

　　我国宏观

　　央行调查统计司杠杆率课题组在《中国金融》发文指出，当前我国保持宏观杠杆率基本稳定已取得显著成效。
　　2021年第二季度，我国宏观杠杆率为274.9%，比上年末低4.5个百分点。
　　当前宏观杠杆率净下降是名义GDP增速回升和总债务增速回落综合导致的结果，各部门杠杆率均得到有效控制，企业部门杠杆率降幅最大。
　　未来，经济增长稳定，债务总量与经济增长相匹配，预计下半年宏观杠杆率将保持基本稳定。（杠杆率相关）

　　央行《中国普惠金融指标分析报告（2020年）》，就普惠金融发展提出五点建议（完善小微企业全生命周期融资服务体系，助力专精特新企业发展壮大；平衡好创新和风险的关系，推进数字普惠金融健康有序发展等）。

　　发改委外资司司长刘小南：发改委正会同商务部等部门抓紧制订外资准入负面清单。预计今年我国利用外资规模仍将保持一定幅度的增长。
　　将通过进一步缩减和完善全国和自贸试验区外资准入负面清单，放宽外资准入限制。（扩大开放、加大外资流入）

　　工信部将进一步加大对中小企业培育和支持力度，目前正抓紧修订出台《中小企业划型标准规定》，推动针对中小企业不同的特点来精准施策。

　　我国产业

　　农业农村部部长唐仁健：中央即将下发《种业振兴行动方案》，再次对种业发展作出重要部署；将全面研究梳理种业企业阵型，分类型拉出重点龙头企业名单重点支持。（种业）

　　六部委印发《“十四五”全国农业绿色发展规划》强调，严守18亿亩耕地红线，加强耕地质量建设，到2025年累计建成高标准农田10.75亿亩。

　　我国启动绿色电力交易试点工作，近期以风电和光伏发电为主，逐步扩大到水电等其他可再生能源，并优先安排完全市场化上网的绿色电力。
　　全国首批试点绿色电力集中交易在北京正式达成，吸引17个省份250余家发电企业和电力用户参与售买电，预计交易规模超过79亿千瓦时。

　　内蒙古发改委表示，短期内煤炭刚需采购将有所减少，同时随着核增和新批煤矿投产，煤炭供应持续增加，预计供热期到来之前煤炭价格将稳中趋落。

　　乘联会数据显示，8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，较2019年8月下降7%，增速偏弱。（乘用车）

　　中指研究院认为，未来楼市调控将依旧从严从紧，预计三四季度，房地产调控政策整体将继续呈精细化、全面化、高频化特征，“打补丁、堵漏洞”或成为楼市调控主要方向。

　　商务部：台湾地区调查机关发布终裁公告，决定对自中国大陆进口特定铝箔产品征收反倾销税，征税时间自2021年2月22日开始，期限为5年。（铝箔）

　　日本对经济不断复苏的中国和美国的木材出口正在增加（用于包装、围栏、住宅）。

　　量化私募封盘愈演愈烈之际，市场传言量化私募遭监管窗口指导，可能要求降低频率并限制规模。
　　多家头部私募对此表示，监管确实有向公司了解情况，但并未进行窗口指导。（市场在量化交易对股市交易量的占比上存在意见分歧，从刚刚起步影响较小到占半壁江山不等）

　　我国市场（今日）

　　9月8日，两市股指全天维持震荡整理态势，“恐高”情绪下成交环比略增至1.47万亿元。
　　盘面上，题材股炒作持续火热，网游、元宇宙、网红经济、纯碱板块大涨，电力、煤炭板块强者恒强。
　　歌尔股份尾盘涨停提振苹果板块。光伏、白酒、工程机械、半导体板块则出现休整，“茅、五、泸、洋”均跌超2%。
　　上证指数收盘报3675.19点，跌0.04%；深证成指报14688.08点，跌0.10%；沪深300报4972.13点，跌0.41%；创业板指报3219.95点，跌0.97%。
　　北向资金今日净卖出16.17亿元，结束连续12日净买入。
　　机构强调，3700点附近有压力存在，短期可继续在低估值板块中寻求机会，周期股的机会大概率贯穿全年。
　　Wind概念指数中，网络游戏指数涨9.35%，元宇宙指数涨4.7%。火电指数涨5.47%、水电指数涨4.97%，电力股指数涨4.16%。纯碱指数涨5.7%，炒股软件指数涨4.5%，煤炭开采指数涨3.69%。盐湖提锂指数涨近3%。苹果指数涨1.8%，磷化工指数涨近2%。
　　光伏屋顶、先进制造指数跌3%。高价股、医疗器械、汽车整车、新能源指数指数跌超1%。

　　9月8日，香港恒指冲高回落收跌0.12%，报26320.93点；恒生科技指数跌0.24%。全日大市成交1521.96亿港元。
　　华虹半导体跌超6%，领跌科技指数成份股；原材料板块领跌恒生指数，必需性消费板块跌幅居前，光伏板块走弱，恒大汽车跌超14%，领跌汽车板块。

　　债市：央行官员昨日偏中性讲话后，宽松预期稍有修正，今日情绪整体依旧偏谨慎，现券期货延续弱势，国债期货小幅收跌，银行间主要利率债收益率多数小幅上行，国开债表现略好；银行间资金面相对均衡，隔夜和七天回购加权利率窄幅波动。

　　交易员表示，此前在宽松预期支撑下，收益率再度逼近前低，但央行迟迟没有动作，市场做出一定修正亦属正常。不过基本面压力犹存，债市暂时也缺乏持续调整动力，关注后续将公布的8月经济金融数据。

　　国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率多数小幅上行，国开债表现好于国债。10年期国开活跃券210210收益率下行0.88bp，5年期国开活跃券210203收益率持平上日中债估值；10年期国债活跃券210009收益率上行1bp。

　　在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4622，较上一交易日跌18个基点。

　　模拟&预测
　　（模拟盘未调整）
　　今天债市下跌应该就是流动性宽松预期被打压之后的持续反应，央行之前的讲话基本没有透露降息降准的预期，个人认为除非后面流动性非常紧贷款利率飙升，否则央行应该还是就只用短期调整工具来辅助一下流动性。
　　股市之前资金持续大幅净流入，今天终于结束并流出资金，不过目前看来个人认为中国市场基本面比美国等好一点，资金也没有收紧预期，反而还有点继续宽松的可能性，相比之下再考虑缩表的欧美市场应该确实吸引力下降。
　　外资还有继续涌入的可能性（尤其现在中央也有继续加强对外开放引入外资的举动）。中期我对我国股市总体还是看好的。当然主要还是踩准赛道比较重要。